法国的建议更引起清廷的恐慌，为了息事宁人，清政府只得于2月3日匆忙宣布此次借款不再进行，对日赔款所需的费用由中国在国内自行筹集。2月4日，清政府第一笔国内公债“昭信股票”正式发行，因借款而引起的风波暂时告一段落。但因政府威信的下降，昭信股票发行的结果并不理想，认购者寥寥，所筹款项远远不能满足偿付日本赔款的需要，对外借款的事情实际上并没有完全结束。
清廷宣布“两不借”的政策后，打消了英国、俄国在借款方面的想法，但英俄两国并未因此而罢休。窦纳乐很快向中国政府提出了补偿要求：（1）中国开放内河供英国船舶使用；（2）开辟南宁、湘潭为通商口岸；（3）中国政府担保不把长江流域让与其他国家，保证英国在长江流域的商业利益。2月10日，总理衙门照会窦纳乐，同意他的第一条要求；11日，总理衙门再次照会窦纳乐，同意他的第三条要求，保证不再将长江流域让与他国，从而使长江流域辽阔的土地成为英国的势力范围。至于窦纳乐开放南宁的要求，因南宁牵涉到法国的利益，清政府没有同意；至于开放湘潭，清政府提出以岳州代替。2月13日，总理衙门第三次照会窦纳乐，同意英国先前提出中国海关总税务司继续由英国人担任的要求，中国方面提出的唯一条件是，只要“英国贸易较他国为多”。这样，英国即便不再向中国提供借款，也获得了它想得到的一切特权。